• <track id="ztgh7"></track>
  • <code id="ztgh7"></code>
        <track id="ztgh7"><ruby id="ztgh7"></ruby></track>
        <td id="ztgh7"><ruby id="ztgh7"></ruby></td>
      1. <td id="ztgh7"></td>
        <li id="ztgh7"></li>
            1. 首页 > 行业 > 财金新闻

              从1000亿到480亿:小米上市首日破发,投资者已亏损

              作者: 经鉴 +关注作者 来源:中国易胜博官方网站网 2018-07-09 17:38 标签:
              是好公司,还是坏公司? 这个问题没有答案。但距离成为一家伟大的公司,小米似乎需要更多人的认可。
              是好公司,还是坏公司?这个问题没有答案。但距离成为一家伟大的公司,小米似乎需要更多人的认可。
              7月9日,小米集团在港股挂牌上市,开盘跌2.35%,报16.6港元,跌破发行价。截至今日收盘,小米股价16.78港元,跌幅1.29%,市值478亿美元。
              按每股17港元的发行价,据媒体测算,小米市值484亿美元,低于上市前夕,小米在市场中流传的多次估值。也低于7月8日,雷军在内部公开信中提到的543亿元美元的估值。
              小米市值低于500亿美元,雷军并非如意。在接受采访时,雷军表示,最近大市不好,短期股价不是最重要的,长期的表现才是最重要的。
              长期表现的实情就是:2014年,小米进行第9轮融资,投后估值450亿美元。和今天480亿美元的市值相比,增幅仅有6.7%。
              8年的两个不同光景
              2010年诞生的小米,开局堪称完美。劳模“雷布斯”,也成为中国手机界标杆性人物之一。小米,也成为国产手机的第一大产商。由此而来的,是资金对小米的巨大肯定。2014年底,小米完成新一轮11亿美元融资,估值达到450亿美元。也正是在这一年,业绩、产品创出历史佳绩的小米创始人雷军,公开宣称,小米5年内不上市。
              市场在2016年出现了变化。小米的核心业务,智能手机的出货量开始下滑。根据IDC公布的数据显示,相比2015年国内市场份额第一,小米在2016年手机销量同比下降36%,滑到国产第五名。同时期,中国智能手机实现同比8.7%的增长,该增幅远高于2015年同期数据。
              蓝海变成了红海,小米与迎头赶上的手机产商,开始了艰难对阵。Gfk发布的2017年数据显示,2017年,小米在国内市场的份额增长并不多,仅仅从2016年的10%增长到11%,总体销量仍旧位居第五名。在国产手机中,排在第四位。
              然而,2017年小米手机的总体销量却迅猛增长,分析显示,得益于新兴市场的营销,小米销量从2016年的5000万部增至9100万部。小米在中国境外的营收,也从6%一路飙升至2018年一季度超过30%。
              小米又一次打开了新局面。问题是,在国内手机市场的表现,小米露出了明显的软肋:不善于守成。眼睁睁看着华为、Oppo、Vivo等竞争对手崛起,也眼睁睁地看着全球中高端市场苹果、三星、华为形成的三头争立格局。全球市场的竞争,若同样难以守成,这对于领先一步的小米或许是致命伤。
              时代已经变了。
              上市前投资者已亏损
              市场的急剧变化,资金最有说服力。
              2017年底,市场开始传出小米的估值消息,从劲爆的2000亿美元到难说低调的1000亿美元,在上市前夕,小米无疑借市场之力,进行了多次“压力测试”。
              测试的结果,便是小米估值的漂浮不定。
              2017年8月,投资机构支付了2014年投资小米的代价,宣告小米F轮融资正式结束。小米招股书数据显示,2014年12月,小米启动F轮融资,首份购股协议的F-1轮显示,认购价为每股20.168美元。
              F轮融资一共进行了两轮。2017年8月的是F-2轮,认购价为每股17.927美元,比F-1轮低11.1%。此时,对应的小米估值为400亿美元。
              而在2018年初,2017业绩爆红的小米,开始有上市的消息在市场流传,随之传出的估值高达2000亿美元。

              实际的情形比传闻骨感得多。网络流传的资料显示,今年1月份,机构内部的融资文件显示,小米彼时的估值为560亿美元。
              网络用户爆料,当时,机构以最初估值560亿美元融资,投资于小米集团的境外VIE实体,因太多人抢购,最终以远高于560亿美元的估值实施融资。
              2018年3月,仅仅两个月之后,小米的融资材料再一次流出,文件显示,这时候小米的估值已经跃升至680亿美元。
              5月间,提交港股上市申请文件的小米再次迎来估值高峰。一财科技报道称,据接近小米IPO中介方的人士对一财科技记者独家透露,眼下保荐人、投行、潜在投资人普遍接受当前估值至少在700亿美元,IPO之后短期内小米市值超过1000亿美元把握很大。换句话说,在年初2000亿美元估值传闻的掩护下,小米融资的估值底线均超过了500亿美元。
              这也意味着,在骨感的市值面前,2018年以来迄今,在此阶段投资小米的投资者已经出现亏损。
              根据网络用户曝光的融资材料,总额度1000万美元的基金,投资者认购需要承担3%的认购费和每年2%的管理费,这是固定的支出成本。即便不计算溢价,按照560亿美元的底价进行认购,截至小米上市当日,投资者已经浮亏近15%。算上认购费和管理费,投资者底线亏损额度已经接近20%。
              若按远高于560亿美元的估值水平测算,投资者半年亏损额度更高。
              事实上,上市小米的市值缩水或伤及小米F轮投资者。4年的等待时间,F轮投资机构,换来了小米30亿美元的增值。这意味着,若小米上市跌幅超过6%,F轮投资者将出现亏损。
              根据招股书披露的资料,小米F轮投资人包括All-stars、DST、GIC、厚朴投资和云锋基金等机构。

              --------------------------------- 关注中国易胜博官方网站报微信公众号ID:zgqybnews 经济进退、行业冷暖、牛企动静、观察者发言,关于财经你想知道的这都有!
              • 1
              • 2
              相关阅读
              Copyright ? 2017 《中国易胜博官方网站报》集团全媒科技有限公司 Corporation, All Rights Reserved 京ICP备12033634号 京公网安备11010802014669号 京ICP证 130325号
              本站地址:北京海淀区紫竹院南路17号 邮编:100048 广告咨询:010-68701052 媒介合作:010-68701050
                网络文化经营许可证京网文【2014】0371-071号
              微信二维码
              微博二维码
              易胜博官网_易胜博官方网站_易胜博网站